文 | 拾盐士
2026年中小银行老本补充潮的序幕，由成齐银行以阛阓化款式率先拉开。
{jz:field.toptypename/}成齐银行近日公告，已获准将注册老本由37.36亿元增多至42.38亿元，增幅13.46%。这次增资主要由该行此前刊行的可调治公司债券提前赎回并完成转股所致，成为2026年首家通过可转债转股达成老本推广的银行。
成齐银行的休养并非行业孤例。在严监管配景下，老本饱和率、中枢一级老本饱和率已成为银行的“生命线”，中小银行正迎来一轮“补血”潮。
据行业媒体统计，终结2026年3月初，已有跳跃80家城商行、农商行及农信社完成注册老本变更，且绝大多数为增资。这一轮增资潮的背后，折射出地方国资积极介入、审批节拍加速以及银行业分化加深的行业图景。
转股增资背后“补血”易“造血”难
3月7日，成齐银行发布公告称，已收到四川金融监管局《对于成齐银行变更注册老本的批复》，获准将注册老本由 37.36 亿元增至 42.38 亿元，增幅达 13.46%，成为 2026 年国内首家获批通过可转债转股达成增资的银行。
不同于传统定增、配股等增资款式，成齐银行这次注册老本扩容，中枢驱能源是“成银转债”的提前赎回与高比例转股。
回溯来看，2022年3月，成齐银行刊行80亿元A股可调治公司债券（简称 “成银转债”），彼时创下境内上市银行可转债刊行最优水平，得到7144.29倍网上认购高潮。2024年底，因股价趋附多日达到转股价钱的130%，触发有条件赎回要求，该行决定哄骗提前赎回权。终结2025年2月5日赎回登记日，累计79.95亿元“成银转债”完成转股，转股率高达99.94%，仅剩余4.909万张债券被赎回，最终带动股份总和增至42.38亿股，推动注册老本达成大幅赞成。
尽管这次转债转股为成齐银行注入了新的老本动能，但行为西部首家万亿限制城商行，其在高速发展中也面对着息差收窄、结构失衡、老本残害、合规内控等多重压力，这些挑战亦然其这次“补血”的中枢动因。
领先是净息差抓续收窄，盈利承压加重。在利率阛阓化潜入与让利实体经济的双重配景下，成齐银行的净息差呈现抓续下滑态势，2025年前三季度已降至 1.62%，较2021年的2.13%大幅缩水51个基点，降幅远超 A 股上市城商行平均水平（30-40个基点）。
终结2025年上半年，该行计息欠债中入款占比达76.6%，且如期入款占比偏高，客户实质入款利率相对逆势偏高，欠债端成本难以着落；而钞票端信贷投放向低利率的政信姿色、小微企业歪斜，进一步压缩了利差空间。
其次是业务结构失衡，转型攻坚痛楚。成齐银行的盈利高度依赖利息净收入，占比超80%，业务结构单一问题特出。一方面，零卖业务转型滞后，尽管早在 2018年就建议“大零卖”政策，但终结2025年上半年，零卖贷款占比仅为 17.26%，远低于行业25%-30%的平均水平，较2018年的26%不升反降，对利润孝顺约14.13%，远低于对公业务孝顺。另一方面，中间业务发展严重不及，2025年上半年手续费及佣金收入同比下滑45.15%，非息收入占比在17家上市城商行中排行倒数第二，仅高于郑州银行，难以酿成有用盈利补充。
再次是老本残害抓续，补充压力永恒存在。信贷业务的高速延迟带来了远大的老本残害，即便这次转债转股补充了中枢一级老本，该行的老本缓冲空间仍格外有限。
终结2025年三季度末，成齐银行中枢一级老本饱和率为8.77%，较2024年末着落0.29个百分点，虽高于7.5%的监管底线，但缓冲空间已赫然收窄，2023年该主见曾低至8.22%，在A股上市城商行“垫底”。
尤为重要的是，其中枢政信业务具有周期长、利率低、老本残害高的特质，抓续的信贷投放将使老本补充成为永恒任务。除转债转股外，成齐银行还曾在2025年9月奏效刊行110亿元永续债，米兰使老本饱和率赞成至14.39%，一级老本饱和率升至10.52%，两姿色的均创下阶段性新高。
终末是合规内控压力夸耀，高速延迟伴生风险。据不完全统计，2025年景齐银行因内控经管问题收到超720万元多量罚单，遮蔽15家分支行，裸露了其在高速延迟进程中内控体系的薄弱按次。此外，该行存贷比处于高位，每罗致 100 元入款就有近86元用于放贷，流动性调剂空间有限。
客服QQ：88888888阛阓分析东谈主士指出，这次可转债转股增资为成齐银行搪塞上述挑战赢得了时间与空间，中枢一级老本饱和率的赞成将为其信贷投放、业务转型筑牢老本基础。但永恒来看，该行需在“补血”的同期，加速鼓吹零卖转型、拓展中间业务、优化欠债结构，才能从根柢上缓解老本压力，闲隙区域龙头地位。
冲刺达标线，中小银行老本补充旅途分化
成齐银行并非个例，其背后是严监管配景下中小银行渊博面对的老本补充压力，一场围绕老本“生命线”的解围战正在全面伸开。
据国度金融监督经管总局表现信息及阛阓公开尊府，终结2026年3月初，年内已有跳跃80家城商行、农商行及农信社的注册老本发生变更，其中绝大多数为增多注册老本。
从时间节拍看，监管审批赫然提速。仅2026年1月4日至1月6日三天时间，就有跳跃30家银行的增资权术得到监管批复，波及广西、河北、四川、新疆、江西、青海等多个省份。这种区域性“批发式”批复，反应出地方监管部门对中小银行老本达所在高度醉心和全体推动。
从机构类型别离看，农村营业银行与农村信用协作社组成完全主体。在跳跃80家完成注册老本变更的金融机构中，除新疆银行、青海银行、临商银行等少数城商行外，其余绝大多数均为别离在县域、州里的农商行及农信社。
从老本补充限制看，呈现赫然分化。既有如新疆银行、湖北银行增资数十亿元的“大手笔”，也有巨额注册老本微调的“致密化操作”。新疆银行注册老本由约79.06亿元一举增至122.23亿元，增资幅度跳跃54%；湖北银行于2月上旬完成18亿股股份刊行，总股本增至94.12亿股，总共募资76.14亿元。而河北大厂农商行、广西西林农商行等机构增资额仅在数百万元级别。
老本补充的迫切性，源于监管红线的刚性敛迹。把柄国度金融监督经管总局 2023年发布的《营业银行老本经管认识》，营业银行中枢一级老本饱和率最低要求为5%，肖似2.5%的储备老本要求，非系统紧要性银行中枢一级老本饱和率实质需达到 7.5%。
但从行业数据来看，中小银行的老本压力尤为特出。据中国政府网数据，终结2025年三季度末，营业银行中枢一级老本饱和率为10.87%，老本饱和率为15.36%。分机构类型看，城商行老本饱和率12.40%、中枢一级老本饱和率约9.40%-9.45%；农商行老本饱和率13.20%、中枢一级老本饱和率约12.03%-12.30%。
不错看到，城商行中枢一级老本饱和率赫然低于行业平均，部分银行已靠近监管红线，举例威海银行2025年中期中枢一级老本饱和率仅为8.33%，距离监管红线仅余0.83个百分点，补充老本已成为眉睫之内的任务。
值得温雅的是，本轮老本补充波浪中，用具翻新成为亮点。除传统的定向增发、利润转增外，可转债转股、专项债转股以及“浅近减资+同步增资”等翻新模式束缚暴露，老本补充渠谈也日趋多元化。
除了成齐银行遴荐的可转债转股，定增已成为现时中小银行最主流的补充款式，2026 年以来，湖北银行、雅安市营业银行等均通过定增引入国资股东，达成注册老本赞成。此外，刊行二级老本债、永续债等老本用具也成为紧要补充，Wind 数据夸耀，2025 年银行刊行 “二永债” 限制达 1.76 万亿元，跳跃 2024 年的 1.67 万亿元，体现老本补充渠谈多元化特征。
尽管老本补充波浪倾盆，但业内东谈主士渊博觉得，“补血”并非银行一劳永永逸的惩办决策。
在招联首席接头员董希淼看来，现时中小银行老本补充面对内生增长乏力、外部融资难度较大等问题，部分银行过度依赖外源性融资，若后续盈利智力未能同步赞成，难以从根柢上惩办老本压力。将来，跟着监管政策优化与行业整合加重，老本实力较强的中小银即将霸占阛阓份额，而薄弱机构可能面对淘汰，中小银行需在 “补血” 的同期加速业务转型，达成高质地发展。